央行动态 | 人民币汇率升破6.4关口

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人民银行统计,2017 年末,金融机构人民币各项贷款余额 120.1 万亿元,同比增长 12.7%,增速比上年末低 0.8 个百分点;全年增加 13.5 万亿元,同比多增 8782 亿元。当年贷款投向呈现以下特点:

 

一、企业中长期贷款增速提高

 

2017 年末,本外币非金融企业及机关团体贷款余额 81 万亿元,同比增长 8.8%,增速比上年末高 0.5 个百分点;全年增加 6.6万亿元,同比多增 8454 亿元。

 

分期限看,年末非金融企业及机关团体短期贷款及票据融资余额 33 万亿元,同比下降 0.02%,增速比上年末低 4.6 个百分点,全年增加 676 亿元,同比少增 1.4 万亿元;中长期贷款余额45.9 万亿元,同比增长 15.9%,增速比上年末高 4.8 个百分点,全年增加 6.2 万亿元,同比多增 2.2 万亿元。

 

从用途看,年末非金融企业及机关团体固定资产贷款余额34.6 万亿元,同比增长 12.2%,增速比上年末高 4.9 个百分点;经营性贷款余额 36.2 万亿元,同比增长 11.6%,增速比上年末高 5 个百分点。

 

二、小微企业贷款增长较快

 

2017 年末,人民币小微企业贷款余额 24.3 万亿元,同比增长 16.4%,增速比上年末高 0.4 个百分点,比同期大型和中型企业贷款增速分别高 3.8 个和 5.8 个百分点。

 

2017 年末,小微企业贷款余额占企业贷款余额的 33%,占比比上年末高 0.9 个百分点。全年小微企业贷款增加 3.4 万亿元,同比多增 3967 亿元,增量占同期企业新增贷款的 39.9%,比上年占比水平低 9.2 个百分点。

 

三、工业和服务业中长期贷款增速上升

 

2017 年末,本外币工业中长期贷款余额 8.1 万亿元,同比增长 5.1%,增速比上年末高 2 个百分点;全年增加 3944 亿元,同比多增 1648 亿元。其中,重工业中长期贷款余额 7.2 万亿元,

同比增长 5.1 %,增速比上年末高 2.1 个百分点;轻工业中长期贷款余额 9389 亿元,同比增长 5.2%,增速比上年末高 1.9 个百分点。

 

2017 年末,本外币服务业中长期贷款余额 30.8 万亿元,同比增长 18.2%,增速比上年末高 7 个百分点。其中,交通运输、仓储和邮政业中长期贷款余额同比增长 10.3%,增速比上年末高4 个百分点;水利环境和公共设施管理业中长期贷款余额同比增长 25.9%,增速比上年末高 14.6 个百分点。

 

四、农村和农业贷款增速上升

 

2017 年末,本外币农村(县及县以下)贷款余额 25.1 万亿元,同比增长 9.3%,增速比上年末高 2.8 个百分点,全年增加 2.5万亿元,同比多增 6060 亿元;农户贷款余额 8.1 万亿元,同比增长 14.4%,增速比上年末低 0.8 个百分点,全年增加 1 万亿元,同比多增 880 亿元;农业贷款余额 3.9 万亿元,同比增长 5.7%,增速比上年末高 1.5 个百分点,全年增加 2187 亿元,同比多增394 亿元。

 

五、房地产贷款增速回落


 2017 年末,人民币房地产贷款余额 32.2 万亿元,同比增长20.9%,增速比上年末低 6.1 个百分点;全年增加 5.6 万亿元,同比少增 1087 亿元。

 

2017 年末,房产开发贷款余额 7 万亿元,同比增长 21.7%,增速比上年末高 9.5 个百分点,其中,保障性住房开发贷款余额3.3 万亿元,同比增长 32.6%,比上年末低 5.7 个百分点,全年增加 8203 亿元,增量占同期房产开发贷款的 61.8%,比上年占比低 51.7 个百分点(上年保障性住房开发贷款增量占同期房产开发贷款增量的 113.5%);地产开发贷款余额 1.3 万亿元,同比下降 8%,降幅比上年末扩大 3.1 个百分点。个人住房贷款余额21.9 万亿元,同比增长 22.2%,增速比上年末低 14.5 个百分点。

 

六、住户消费性贷款增速减缓,经营性贷款增速提升

 

2017 年末,本外币住户贷款余额 40.5 万亿元,同比增长21.4%,增速比上年末低 2.1 个百分点;全年增加 7.1 万亿元,同比多增 8010 亿元。

 

2017 年末,本外币住户消费性贷款余额 31.5 万亿元,同比增长 25.8%,增速比上年末低 6.4 个百分点,全年增加 6.5 万亿元,同比多增 3693 亿元;住户经营性贷款余额 9 万亿元,同比增长 8.1%,增速比上年末高 5 个百分点,全年增加 6625 亿元,同比多增 4316 亿元。


中国证券报


周五,央行开展2300亿元逆回购操作,包括1300亿元7天、900亿元14天、100亿元63天期逆回购操作,当日有1500亿元逆回购到期,实现净投放800亿元,不过净投放规模继续缩小


市场人士指出,随着税期影响逐渐减弱,短期资金压力略有缓和,但进入本月下旬,跨月及跨春节需求又紧随而至,机构情绪依然谨慎,不过考虑到央行定向降准和临时准备金动用安排的支撑,以及公开市场操作的精准调控,资金面压力整体可控,不必过于担忧流动性风险。


本周公开市场操作一直维持净投放格局,不过投放规模呈逐步收缩态势。Wind数据显示,1月15日,央行放量开展了3980亿元MLF,同时开展1500亿元逆回购、800亿元国库现金定存操作,综合考虑逆回购和MLF,央行当日投放资金5480亿元,实现净投放4480亿元,单日流动性投放量创了1年多新高,净投放量创了9个月新高。随后的17日、18日、19日,央行分别开展了3200亿元逆回购、2000亿元、1600亿元逆回购,分别实现净投放2700亿元、1000亿元、900亿元。


市场人士分析,本周上半周处于税期高峰,叠加金融机构缴存法定存款准备金、央行逆回购和MLF到期等因素,资金面扰动因素较多,因此央行持续以较大力度开展公开市场操作,以平抑货币市场波动,随着税期扰动消退,资金面面临的压力也有所减轻,央行公开市场操作力度随之降低,有助于维护流动性平稳运行,符合市场预期。


从市场表现看,尽管缴税影响已基本结束,但银行间货币市场仍未见明显缓和,资金利率多数延续涨势。


德国央行

德国央行行长延斯·魏德曼18日在法兰克福表示,德国经济已连续数年扩张,目前失业率降至两德统一以来最低水平,但2020年后,人口老龄化可能严重制约德国经济增长。


魏德曼当天在德国央行和国际货币基金组织联合举办的研讨会上说,未来10年,德国在职人口与退休人口的比例将从2:1降至1:1。如果不能采取全面措施加以应对,德国经济的增长潜力将明显下降。


德国联邦统计局的数据显示,2017年德国国内生产总值增长2.2%,较2016年提高0.3个百分点,为2011年以来最高增速。同时,2017年德国财政盈余384亿欧元,为连续第四年实现财政盈余。


魏德曼认为,为应对人口老龄化,德国政府未来应重点提高财政支出的针对性,而不是宽泛地扩大财政支出。


他说,在研发、教育和数字基础设施方面增加公共投资,对增强德国经济活力十分必要。同时,推进养老金制度改革,根据预期寿命的变化延迟退休,能够保证德国养老金余额保持较高水平,并缓解劳动力不足的问题。


斯洛文尼亚央行


斯洛文尼亚中央银行官员18日警告说,比特币等加密货币交易风险很大,未来可能影响金融稳定。

  

斯洛文尼亚中央银行支付系统主管西蒙·安科当天在关于加密货币交易的记者吹风会上说,许多斯洛文尼亚人把个人大部分资产投入了加密货币交易,而这些加密货币完全不受监管,“我们为投资者、特别是散户投资者感到担忧”。

  

安科说,作为防止洗钱框架的一部分,欧盟正在规范加密货币交易,同时也在考虑全面立法,欧洲央行也在讨论加密货币的监管问题。

  

斯洛文尼亚比特币协会主席尤雷·皮尔茨近日说,斯洛文尼亚有超过3万个新老账户参与了近期国际市场上比特币及其他加密货币的交易。


韩央行预期表明四季度经济放缓


法国兴业银行经济学家Suktae Oh表示,韩国央行调整经济增长预期表明,该央行仍对目前的经济状况持谨慎态度,这表明韩国央行下次加息的时间将在5月份,而不是2月份。尽管韩国央行略微上调2018年的经济增长预期,但该央行2017年3.1%的经济增长预期低于政府3.2%的预期,表明韩国央行预计去年第四季度经济增长放缓。Suktae Oh在致客户的报告中表示,韩国央行只可能在确认今年第一季度的增长动能良好后才加息。韩国将在下周公布去年第四季度GDP数据。

人民币汇率

人民币汇率涨势如虹。19日,人民币对美元汇率涨逾250基点,突破6.4关口。10点24分在岸、离岸人民币汇率分别报6.3978、6.3945。


外汇分析师李刘阳指出,在三到六个月的时间段内,美元指数向下击穿90的概率正变得越来越大。如果美元指数跌至87,那么人民币的定价中枢也会相应上移。3%的对应波幅约为2000个基点,因此,我们也须做好人民币在上半年直接冲高至6.2的准备。只要人民币对一篮子货币汇率维持稳定,美元指数下行必然会出现人民币对美元的升值。


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